Volatilidad global, rally electoral en Chile y una semana compleja para los mercados.
La semana dejó señales mixtas para los mercados globales y locales. En Chile, el dólar vivió fuertes vaivenes tras las elecciones, mientras la bolsa nacional celebró con nuevos máximos antes de alinearse con el pesimismo internacional.
En el mercado internacional, la volatilidad en Wall Street y las caídas en Asia y Europa mantuvieron a los inversionistas en modo de cautela. Aquí te dejamos el resumen completo de cómo se movió la semana del 17 de noviembre de 2025.
El mercado cambiario chileno estuvo marcado por un brusco cambio de ánimo. El dólar comenzó la semana a la baja, impulsado por el escenario político local, pero terminó revirtiendo completamente su trayectoria.
El lunes, el dólar cayó $4,8 para cerrar en $923,9, su nivel más bajo desde marzo. La apreciación del peso respondió a los resultados electorales, los cuales apuntan a un balotaje competitivo, pero con ventaja inicial para la derecha. El tipo de cambio ya venía presionado a la baja, acumulando casi $20 de retroceso la semana previa.
El martes, el ánimo cambió por completo. La aversión al riesgo golpeó a las monedas emergentes y el dólar en Chile subió $9,1, llegando a $933,1. Ese día, el peso chileno fue la divisa emergente de peor desempeño en el mundo.
El viernes, el tipo de cambio volvió a escalar con fuerza: saltó $10 para cerrar en $939,7, acumulando un avance semanal de $11, el mayor desde julio. La razón principal: el contagio del nerviosismo bursátil de EE. UU. hacia los mercados emergentes.
¿Y el cobre? Entre retrocesos y un rebote puntual
El repunte del miércoles permitió cortar una racha de tres caídas consecutivas. Como dato adicional para el cierre semanal, el viernes, los precios del cobre subieron 0,4% en Londres.
La bolsa local vivió una semana intensa, marcada por un rally inicial y posteriores ajustes influenciados por el contexto global.
La Bolsa de Santiago (IPSA) comenzó la semana con un impulso significativo, respaldada por expectativas políticas favorables. El lunes, el índice S&P IPSA saltó 3,1% hasta 9.904,47 puntos, marcando su primer cierre por encima de los 9.900 y registrando el mejor retorno total del mundo entre los índices bursátiles primarios compilados por Bloomberg durante esa jornada.
A mitad de semana, el índice estuvo a un paso de los 10.000 puntos, alcanzando un récord intradía de 9.992,17 el miércoles, antes de cerrar con un alza de 0,7%, en 9.873,59 puntos.
Pese a las caídas del martes (-1%) y del jueves (-0,7%), asociadas al pesimismo global, el IPSA acumuló una ganancia semanal de 2,3% en su periodo post electoral, ubicándose como el cuarto mejor desempeño global según Bloomberg.
En el ámbito corporativo, SQM-B lideró el rally del lunes con un salto de 11,3%. La compañía presentó resultados del tercer trimestre con un Ebitda más de 30% superior al del año anterior y ventas de litio que superaron las expectativas, alcanzando 72.900 toneladas. En total, SQM-B acumuló un avance de 10,3% en la semana.
Otras acciones destacadas fueron Latam Airlines, que encabezó las alzas del miércoles con un 6,4%, y los retailers Ripley y Falabella, que comenzaron la semana con fuertes subidas de 9,1% y 4,6%, respectivamente. Sin embargo, ambas revirtieron esas ganancias el martes. Ripley, además, anotó una caída adicional de 1,9% el jueves, tras reportar resultados del tercer trimestre por debajo de lo esperado.
La caída del jueves se produjo luego de que la idea de una posible burbuja en el sector tecnológico volviera a deteriorar el ánimo de los mercados globales, pese a que Nvidia reafirmó su fortaleza y a que el reporte laboral de EE. UU. mostró señales mixtas.
Estos movimientos reflejan que, aunque el mercado chileno tuvo un fuerte impulso post electoral, sigue siendo altamente sensible al contagio del nerviosismo bursátil proveniente de Estados Unidos hacia los mercados emergentes.
El informe rezagado de nóminas no agrícolas de septiembre:
El dato de las nóminas, superior a lo esperado, vino en compañía de una caída del empleo, lo que debilitó el dólar y redujo la posibilidad (momentáneamente) de que la Fed adopte una postura más restrictiva.
Este contraste debilitó al dólar, debido a que redujo la probabilidad de que la Reserva Federal adopte una postura más restrictiva.
Los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, en una conferencia en Chile, reforzaron esta percepción. Williams señaló que aún existe espacio para seguir recortando las tasas de interés.
Como resultado, durante el viernes, la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre subió a casi 70%, muy por encima del 35% registrado el día anterior.
En términos simples, si el informe de empleo hubiera sido fuerte en ambos indicadores, la Fed se habría sentido obligada a mantener una política estricta. Pero el aumento del desempleo, hizo que el mercado creyera que la Fed tiene la excusa perfecta para relajar las condiciones crediticias antes de fin de año, una idea que Williams respaldó con sus comentarios.
La principal fuente de nerviosismo global fue el sector tecnológico y la anticipación de datos económicos clave en Estados Unidos. El jueves, Wall Street vivió su jornada más volátil desde abril (Día de la Liberación):
Ambos índices cerraron en mínimos de dos meses. Aunque el viernes, tras las declaraciones de John Williams, hubo un rebote —Dow Jones +1,1%, S&P 500 +1% y Nasdaq +0,9%—, el balance semanal fue negativo:
Las bolsas asiáticas cerraron la semana con retrocesos, especialmente el viernes, cuando los principales índices cayeron 2,4%:
El deterioro del apetito por riesgo y la incertidumbre global afectaron particularmente a los mercados asiáticos.
Los mercados europeos también cerraron en negativo:
La región se vio arrastrada por la volatilidad global, el retroceso del sector tecnológico y la preocupación por el panorama económico internacional.
El mercado de criptomonedas vivió un fuerte desplome desde octubre de 2025, eliminando más de US$1 billón (un millón de millones) en valor.
El repunte previo de Bitcoin —que este año había superado los US$126.000— se había sustentado en las expectativas de múltiples recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y en una mayor adopción institucional. Ambas narrativas, sin embargo, se han debilitado en las últimas semanas.
Los inversionistas también estuvieron atentos a los resultados trimestrales de Nvidia, considerados un termómetro del auge de la Inteligencia Artificial (IA).
A pesar de que la compañía volvió a superar expectativas y reafirmó su fortaleza:
El reconocido inversionista Ray Dalio dijo a CNBC que "la situación está bastante clara, en el sentido de que nos encontramos en una burbuja". Sin embargo, Dalio recomendó "no vender sólo porque haya una burbuja", ya que "todavía no explotará".
Curiosamente, el pronóstico sólido de ingresos presentado por Nvidia ayudó a moderar parte del temor en el mercado cripto, al contrarrestar la idea de que el boom global de gasto en IA estaría agotándose. Esto permitió un leve rebote en los precios de los principales tokens.
Sin embargo, los analistas coinciden en que el mercado sigue “incómodo”, y que las criptomonedas podrían profundizar las caídas antes de encontrar un piso más estable.
La información que se encuentra en este blog está destinada a un uso informativo general. No corresponde, en ninguna circunstancia, a un consejo personalizado de inversión. Cada individuo cuenta con necesidades diferentes, por lo que debes tener en consideración tu perfil de riesgo y objetivos, antes de tomar una decisión sobre tu situación financiera. Cabe destacar que, en este blog, se comparten solo datos fiables sobre el comportamiento histórico del mundo de las inversiones. Sin embargo, no se puede garantizar un resultado específico sobre el mercado, ya que el rendimiento podría variar. Ten en consideración que toda inversión está sujeta a riesgos, entre ellos la pérdida del dinero invertido; cada ejemplo que hemos proporcionado es meramente ilustrativo, ya que somos incapaces de poder predecir cómo se comportará el mercado.
