Guía del artículo 107 LIR: qué es, cómo funciona el 10% y qué instrumentos califican en Chile.
El artículo 107 de la Ley sobre Impuesto a la Renta (LIR) es uno de los beneficios tributarios que más cambia la cuenta final de quien invierte en Chile. Su efecto es concreto: la ganancia obtenida al vender ciertos instrumentos con presencia bursátil paga hoy un impuesto único de 10%, en vez de sumarse a la tributación general, que para personas naturales puede llegar al 40% en los tramos superiores del Global Complementario. Y ese 10% tiene fecha de término, porque a partir de 2027 vuelve a 0%, un giro que revisaremos más abajo.
Para aprovecharlo conviene entender tres cosas que se encadenan: qué grava exactamente el 107, qué instrumentos califican y qué significa la presencia bursátil que habilita el beneficio. Las vemos en ese orden.
El 107 regula el tratamiento tributario del mayor valor, es decir, la ganancia de capital que obtienes al vender un instrumento: la diferencia entre lo que pagaste y lo que recibes. Lo particular aparece cuando ese instrumento tiene presencia bursátil, porque entonces esa ganancia deja de sumarse al resto de tus rentas y pasa a tributar con un impuesto único.
El beneficio alcanza a tres tipos de instrumentos:
Detrás de esa regla hay una intención de política económica, dar profundidad y liquidez al mercado de capitales chileno incentivando la inversión en instrumentos locales, y por eso su diseño ha ido cambiando con las reformas. Su versión actual rige desde el 2 de septiembre de 2022, tras la Ley N° 21.420, con instrucciones que el Servicio de Impuestos Internos detalló en su Circular N° 39 de 2022 y la Circular N° 31 de 2023.
Visto qué grava, el cómo se reduce a una tasa fija: el mayor valor de la operación paga 10%, sin importar el nivel de ingresos del contribuyente. Conviene precisar su alcance, porque es donde más se confunde. El 107 aplica solo al mayor valor, o sea a la ganancia por vender; los dividendos y los intereses quedan fuera y siguen tributando según las reglas generales.
Un ejemplo deja ver por qué el beneficio pesa tanto. Un inversionista en el tramo superior del Global Complementario, con tasa marginal de 40%, vende cuotas de un fondo mutuo acogido al 107 con una ganancia de $10.000.000:
Ese contraste explica a quién le conviene más. Como el 107 cambia una tasa que crece con tus ingresos por una fija de 10%, mientras más alta sea tu tasa marginal, mayor es el ahorro. El reverso también es cierto y por eso importa tenerlo presente: para un contribuyente en tramos bajos o exentos el beneficio se achica, e incluso puede desaparecer. Los inversionistas institucionales son un caso aparte, porque conservan el tratamiento de ingreso no constitutivo de renta (0%).
Con el 10% ya claro, la pregunta que sigue es cuáles de tus inversiones pueden acogerse. Son tres categorías:
Tan importante como saber qué entra es saber qué queda fuera. Generalmente, no califican las acciones sin presencia bursátil suficiente, los ETF internacionales custodiados fuera de Chile ni los instrumentos de renta fija que no cumplen los requisitos del artículo. Y como la elegibilidad se evalúa al vender, no se asume por el solo hecho de que un instrumento esté listado en bolsa: hay que verificarla en cada operación.
Si estás comparando dónde poner tus ahorros, revisa también cómo tributan otras alternativas en depósito a plazo o fondo mutuo.
Esa condición que se repite en cada categoría es la que realmente abre o cierra la puerta al beneficio, así que vale detenerse en ella. La presencia bursátil está regulada por el artículo 4 bis letra g) de la Ley N° 18.045 de Mercado de Valores y por la normativa de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
En concreto, se consideran valores con presencia bursátil los inscritos en el Registro de Valores y registrados en una bolsa chilena que cumplen al menos uno de dos criterios: una presencia ajustada igual o superior al 25%, o un contrato de market maker vigente. Y como el beneficio se evalúa al momento de la venta, esa presencia se verifica en esa misma fecha, no cuando compraste.
Hasta aquí describimos el 107 tal como rige hoy, pero ese 10% está por cambiar.
Hasta el 31 de diciembre de 2026, las ventas de instrumentos acogidos al 107 siguen pagando el impuesto único de 10%; desde el 1 de enero de 2027, la Ley de Reconstrucción devuelve el beneficio a su forma original y la ganancia vuelve a ser ingreso no constitutivo de renta (0%).
El punto que más se presta a confusión es cuál fecha manda, y la respuesta es clara: se define cuando vendes, no cuando compraste. Desarrollamos el cambio, la transición y un ejemplo en 107 LIR: del 10% al 0% con la Ley de Reconstrucción.
De todo lo anterior se desprende un requisito práctico: para acogerte al 107 necesitas instrumentos con presencia bursátil transados en una bolsa chilena. En Holdo hay dos alternativas que calzan con ese perfil.
A esa ventaja tributaria se suma una de gestión que en la práctica ahorra tiempo: como Holdo reporta tus operaciones al SII, no tienes que calcular el mayor valor ni reunir los antecedentes por tu cuenta. Sigues presentando tu declaración de renta y sigues siendo responsable de ella, pero el cálculo deja de recaer en ti.
Hoy pagas un impuesto único de 10% sobre el mayor valor (la ganancia por vender). Para las ventas realizadas desde el 1 de enero de 2027, esa ganancia vuelve a ser ingreso no constitutivo de renta, es decir, 0%.
Aplica a acciones de sociedades anónimas abiertas chilenas con presencia bursátil, cuotas de fondos de inversión regidos por la Ley N° 20.712 y cuotas de fondos mutuos que cumplen los requisitos de composición de cartera o de presencia bursátil propia.
No. El beneficio cubre solo el mayor valor, es decir, la ganancia de capital al vender. Los dividendos y los intereses siguen tributando según las reglas generales.
No, el artículo cubre valores chilenos transados en bolsas locales autorizadas por la CMF. Los ETF internacionales custodiados en el exterior tributan bajo las reglas generales de renta de fuente extranjera.
La de venta. El régimen que se aplica, 10% hasta 2026 o 0% desde 2027, se define según cuándo vendes el instrumento, no según cuándo lo compraste.
No. Para inversionistas institucionales, el mayor valor del artículo 107 mantiene el tratamiento de ingreso no constitutivo de renta (0%).
Sí, sigues presentando tu declaración de renta y sigues siendo responsable de ella. Con Holdo, nosotros reportamos las operaciones al SII para que no tengas que calcular el mayor valor por tu cuenta.
La información que se encuentra en este blog está destinada a un uso informativo general. No corresponde, en ninguna circunstancia, a un consejo personalizado de inversión. Cada individuo cuenta con necesidades diferentes, por lo que debes tener en consideración tu perfil de riesgo y objetivos, antes de tomar una decisión sobre tu situación financiera. Cabe destacar que, en este blog, se comparten solo datos fiables sobre el comportamiento histórico del mundo de las inversiones. Sin embargo, no se puede garantizar un resultado específico sobre el mercado, ya que el rendimiento podría variar. Ten en consideración que toda inversión está sujeta a riesgos, entre ellos la pérdida del dinero invertido; cada ejemplo que hemos proporcionado es meramente ilustrativo, ya que somos incapaces de poder predecir cómo se comportará el mercado.
