Modelo de Markowitz: qué es y cómo aplicarlo a tus inversiones
El modelo de Markowitz cambió la forma en que entendemos las inversiones.
El modelo de Markowitz cambió la forma en que entendemos las inversiones.
El Modelo de Markowitz, también conocido como Teoría Moderna de Portafolio, fue desarrollado por Harry Markowitz en 1952 y cambió la forma en que entendemos la relación entre riesgo y retorno en las inversiones. Su idea central es que no basta con analizar los instrumentos de forma individual; lo importante es cómo se comportan en conjunto dentro de un portafolio. Al combinar activos con diferentes correlaciones, es posible reducir el riesgo total sin necesariamente sacrificar rentabilidad esperada.
Este modelo parte del supuesto de que los inversionistas son racionales y prefieren mayor retorno con menor riesgo. Así, cada portafolio puede representarse gráficamente por medio de una curva llamada “frontera eficiente”, que muestra las combinaciones óptimas de activos que entregan el mayor retorno posible para un nivel dado de riesgo. Todo portafolio que no se encuentra en esa curva se considera subóptimo, ya que existe una alternativa mejor en términos de rentabilidad y riesgo.
En la práctica, el Modelo de Markowitz se aplica calculando la rentabilidad esperada y la desviación estándar (como medida de riesgo) de cada activo, así como su correlación con los demás. Con esa información, se construye una matriz que permite optimizar la combinación de activos para alcanzar el portafolio más eficiente. Hoy en día, esta lógica es la base de muchos fondos mutuos, ETFs y estrategias automatizadas que buscan diversificar inteligentemente y maximizar la eficiencia del portafolio del inversionista.
El modelo de Markowitz propone que un inversionista racional debe construir un portafolio que maximice el retorno esperado para un nivel de riesgo dado, o bien, que minimice el riesgo para un retorno determinado.
Para lograrlo, se basa en:
La clave del modelo es que no analiza instrumentos individuales por separado, sino que estudia cómo se comportan en conjunto. Así, un portafolio eficiente puede construirse a partir de activos que individualmente sean más volátiles, pero que juntos se compensen.
Un error común es pensar que mientras más activos tenga un portafolio, mejor. El modelo de Markowitz advierte que no se trata de cantidad, sino de calidad y combinatoria.
Por eso, es clave medir la correlación entre activos. Esta va desde -1 (totalmente opuestos) a +1 (se mueven igual). Una correlación cercana a 0 indica que los activos no tienen relación predecible, lo que favorece la diversificación.
Uno de los conceptos más importantes del modelo es la frontera eficiente. Esta curva muestra todos los portafolios óptimos posibles para cada nivel de riesgo. Estar sobre esa línea significa que no existe otro portafolio con mejor retorno para el mismo riesgo, o menor riesgo para el mismo retorno.
Portafolios fuera de esa frontera (los "subóptimos") representan combinaciones mal estructuradas, con menor rendimiento o mayor riesgo del necesario.
Aunque la teoría es elegante, su aplicación requiere datos reales:
En la práctica, muchos asesores financieros y plataformas como Holdo usan este modelo como base para diseñar portafolios automatizados que se adapten al perfil de cada usuario.
En Holdo analizamos más de 30 millones de portafolios posibles mediante inteligencia artificial, buscando las estrategias que tengan mayor probabilidad de ubicarse en la frontera eficiente.
Nuestro algoritmo considera tu perfil de riesgo y objetivos personales para crear un portafolio con la mejor relación riesgo-retorno proyectada. No intentamos predecir el futuro, pero sí maximizar tus probabilidades de tener buenos resultados comparado con otras posibles decisiones.
Gracias a la inteligencia artificial, podemos analizar mucho más datos que nos permiten estimar que tu portafolio no sólo estará en la curva óptima de inversión en este momento, sino que en 12 meses más.
El modelo de Markowitz es más que una teoría: es una guía concreta para invertir con criterio. Entenderlo puede ayudarte a tomar decisiones más informadas, evitar errores comunes y construir un portafolio que esté alineado con tus metas.
Si buscas diversificar, reducir riesgos y planificar a largo plazo, esta es una de las mejores herramientas para comenzar.
La información que se encuentra en este blog está destinada a un uso informativo general. No corresponde, en ninguna circunstancia, a un consejo personalizado de inversión. Cada individuo cuenta con necesidades diferentes, por lo que debes tener en consideración tu perfil de riesgo y objetivos, antes de tomar una decisión sobre tu situación financiera. Cabe destacar que, en este blog, se comparten solo datos fiables sobre el comportamiento histórico del mundo de las inversiones. Sin embargo, no se puede garantizar un resultado específico sobre el mercado, ya que el rendimiento podría variar. Ten en consideración que toda inversión está sujeta a riesgos, entre ellos la pérdida del dinero invertido; cada ejemplo que hemos proporcionado es meramente ilustrativo, ya que somos incapaces de poder predecir cómo se comportará el mercado.
